تحلیل بین بازاری

بررسی همبستگی زمانی- تناوبی بین قیمت نفت، طلا و سهام بازار بورس تهران، با استفاده از تحلیل چندگانه موجک (MWC)

1 دکتری اقتصاد مالی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه سیستان و بلوچستان، سیستان و بلوچستان، زاهدان، ایران.

2 دانشیار اقتصاد، دانشکده اقتصاد، دانشگاه سیستان و بلوچستان، سیستان و بلوچستان، زاهدان، ایران

3 کیانا زینتی، کارشناس ارشد مدیریت صنعتی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تبریز، تبریز ، ایران.

چکیده

معرفی:
بسیاری از سری­های تحلیل بین بازاری زمانی اقتصادی و مالی به ویژه قیمت­های سهام مراحلی را گذرانده­اند که به نظر می­رسد رفتار آن­ها در آن مراحل به طور قابل ملاحظه­ای تغییر کرده است. علاوه بر این مطلب، توجه به ارتباط بین بازارهای مختلف به ویژه ارتباط بازارهای داخلی و بین­المللی برای بررسی رفتار متغیرهای مختلف اقتصادی و سری­های زمانی آن­ها حائز اهمیت است. با وجود اهمیت بررسی رابطه بین سه متغیر قیمت نفت خام، قیمت تحلیل بین بازاری طلا و شاخص قیمت سهام، متاسفانه در داخل کشور تاکنون مطالعات کافی در این مورد انجام نشده است.
متدولوژی:
هدف اصلی این پژوهش، بررسی رابطه بین قیمت طلا، نفت و شاخص قیمت سهام بازار بورس اوراق بهادار تهران در تناوب ها و دامنه­های زمانی مختلف است. بنابراین در این پژوهش همبستگی بین بازار سهام، نفت خام و طلا با چارچوب چندمتغیره بررسی شده است که در این چارچوب همبستگی تناوب­های زمانی نیز در نظر گرفته شده است. علاوه بر این با توجه به اینکه مطالعات پیشین بیشتر بر اثرات نااطمینانی یک متغیر بر متغیرهای دیگر به صورت مجزا تاکید داشته­اند و به بررسی اثرات هم­زمان چندین متغیر بر متغیر دیگر نپرداخته­اند در این مطالعه تلاش شده است ارتباط بین سه متغیر فوق، در قالب ارتباط هم­زمان و با استفاده از تحلیل موجک بررسی شود. بعبارتی هدف اصلی این مقاله بررسی این مطلب است که آیا شاخص قیمت سهام بازار بورس تهران با قیمت دارایی­های بین­المللی نفت و طلا ارتباط دارد یا خیر؟ و آیا رابطه مقطعی بین سه متغیر مذکور در زمان­های مختلف و مناطق مختلف زمانی تغییر کرده است.
در راستای هدف مقاله، علاوه بر استفاده از تحلیل موجک و بررسی هم­بستگی چندگانه[1]، از روش آزمون­های علیت گرنجر و هم­انباشتگی نیز استفاده شده است. به منظور بررسی هم­انباشتگی از آزمون هم­انباشتگی جوهانسون استفاده شده است. متغیرهای استفاده شده در این پژوهش داده­های روزانه سری­های زمانی قیمت طلا، قیمت نفت خام و شاخص قیمت سهام بازار بورس تهران از ژانویه 2003 تا می 2016 است.
یافته ها:
نتایج بدست آمده از این تحقیق (تحلیل­های حاصل از نرم افزار R) بدین صورت است: 1- سه سری زمانی فوق، در سرتاسر دوره همبستگی معنی­داری دارند. 2- رابطه بین بازار سهام در ایران و بازارهای بین­المللی نفت خام و طلا در مقیاس­های زمانی مختلف تغییر کرده است. 3- بر اساس نتایج هم­بستگی موجک شاخص قیمت سهام و قیمت نفت خام، در تناوب­های بالای 128 تا 1024 روز در تمام دوره (سال های 2003 تا 2016) همبستگی بالایی وجود دارد این موضوع نشان از هم­بستگی موقت بین شاخص قیمت سهام و قیمت نفت خام است که در کوتاه­مدت نوسان می­کند. 4- بر اساس نتایج هم­بستگی موجک شاخص قیمت سهام و قیمت طلا، نواحی هم­بستگی زیادی در تناوب­های بالای 128 تا 1024 روز در کل دوره وجود دارد این موضوع نشان از هم­بستگی موقت بین شاخص قیمت سهام و قیمت طلا است که در کوتاه­مدت نوسان می­کند.
نتیجه:
بنابراین با توجه به نتایج این تحقیق می­توان نتیجه گرفت دارایی نفت و طلا برای پوشش ریسک شاخص قیمت سهام مناسب نیستند و ساخت پورتفوی متشکل از این سه دارایی، پورتفوی مناسبی نیست چرا که تغییرات قیمت این متغیرها همبستگی معنی داری دارد. علاوه بر این موارد می­توان نتیجه گرفت در دنیای واقعی عوامل دیگری بر شاخص قیمت سهام اثرگذارند که شناسایی آن­ها و بررسی آن­ها در تحقیقات آتی پیشنهاد می­شود.

[1] . Multiple wavelet coherence

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

Investigation Time–frequency co-movement between the Tehran Stock Price Index and prices of تحلیل بین بازاری oil and gold using Multiple Wavelet Coherence

نویسندگان [English]

• azam mohammadzadeh 1
• Mohammad nabi shahiki tash 2
• Kiana zinati 3

1 PhD in Financial Economics, university of Sistan and Baluchestan, Zahedan, Iran.

2 Associate Professor of Economics, University of Sistan and Baluchestan, Zahedan, Iran.

3 Master of Industrial Management, financial trends, Islamic Azad university Tabriz Branch.

چکیده [English]

INTRODUCTION
Many economic and financial time series, especially stock prices, have gone through stages in which their behavior seems to have changed significantly. This change in behavior in time series may be over time in terms of the mean value, variance, or covariance of the current values of the time series with its past values. Today, the analysis of a market separately from other markets is almost invalid and analysts need to conduct their analysis based on the relationships between different markets. In addition, it is important to pay attention to the relationship between different markets especially the relationship between domestic and international markets to study the behavior of different economic variables and their time series.

METHODOLOGY
Oil, gold and stock markets are complex, time-varying, nonlinear and multivariate economic systems that are affected by various factors such as political, military, economic, and supply and demand factors. And these few studies have focused on GARCH, VAR,… econometric methods that are based on linear regressions. Despite the importance of examining the relationship between the three variables of crude oil price, gold price, and stock price index, unfortunately insufficient studies have been done in this country. Given that the time series of crude oil, gold prices, and stock price indices are a combination of components of different cycles, the relationship between these variables تحلیل بین بازاری has changed over time, and examining these variables separately provides only partial and perhaps misleading information. Therefore, in contrast to previous research, the correlation between the stock market, crude oil and gold has been investigated with a multivariate framework, in which the correlation of time intervals has been considered. In addition, due to the fact that previous studies have emphasized the effects of uncertainty of one variable on other variables separately and have not examined the simultaneous effects of several variables on another variable, in this study, the relationship between the three variables has been investigated in the form of simultaneous communication using wavelet analysis. The main purpose of this study is to investigate the relationship between the price of gold, oil and the stock price index of the Tehran Stock Exchange in different periods and time periods. In other words, in this research, we seek to answer these questions whether the stock price index of Tehran Stock Exchange is related to the price of international oil and gold assets and whether the cross-sectional relationship between the three variables has changed at different times and in different time zones. In line with the purpose of this article, in addition to using wavelet analysis and multiple correlation analysis, Granger causality and co-integration tests have also been used. The Johansson co-integration test was used to examine co-integration. The variables used in this research are daily time series data of gold price, crude oil price and stock price index of Tehran Stock Exchange from January 2003 to May 2016.

FINDINGS
The results obtained from this research (from R software) are as follows: 1- The above three time series have a significant correlation throughout the period. 2- The relationship between the stock market in Iran and the international markets of crude oil and gold has changed at different time scales. 3- Based on the results of the wavelet correlation of stock price index and crude oil price, in periods higher than 128 to 1024 days in the whole period (2003 to 2016) there is a high correlation. This issue indicates a temporary correlation between stock price index and crude oil price that fluctuates in the short term. 4- Based on the results of the correlation between the stock price index and the gold price, there are large correlation zones at intervals above 128 to 1024 days throughout the period. This issue indicates a temporary correlation between the stock price index and the gold price, which fluctuates in the short term.

CONCLUSION
Therefore, according to the results of this study, it can be concluded that oil and gold assets are not suitable to cover the risk of stock price index and building تحلیل بین بازاری a portfolio consisting of these three assets is not a good one because the price changes of these variables have a significant correlation. In addition, it can be concluded that in the real world, other factors affect the stock price index, which are suggested to be identified and studied in future research.

کتاب تحلیل تکنیکی بین بازاری ترجمه امیر عباس امامی انتشارات دانش پژوهان جوان

مشخصات فنی تحلیل تکنیکی بین بازاری جان مورفی ترجمه امیر عباس امامی انتشارات دانش پژوهان جوان

مشخصات کلی
پدیدآور(پدیدآوران):	جان مورفی
مترجم(مترجمان):	امیر عباس امامی حسین پارسا
ناشر:	انتشارات تحلیل بین بازاری دانش پژوهان جوان
سال چاپ:	1401
نوبت چاپ:	3
تعداد صفحات:	439
نوع جلد:	شومیز
قطع کتاب:	وزیری
شابک(ISBN):	9786005230390
تیراژ	1100

نظرات تحلیل تکنیکی بین بازاری جان مورفی ترجمه امیر عباس امامی انتشارات دانش پژوهان جوان

دلیل نارضایتی شما چیست؟

اشتراک گذاری

فروشگاه کتاب نوین کتاب فروشی را به خانه شما می آورد. کتاب نوین با بیش از دو دهه تجربه در فروش کتاب به صورت عمده و جزئی است. فروش مستقیم ناشرین زیر: مدرسان شریف، نگاه دانش، پارسه، سازمان حسابرسی، آراه، رویای سبز، سمت، ویرایش، ارسباران، روان، سازمان برنامه و بودجه کشور، دفتر مقررات ملی ساختمان(نظام مهندسی)،آی نماد، آراد کتاب، فرشید، پوران پژوهش، امید انقلاب، علوم پویا، ساوالان، دوران، رشد، کتاب خانه فرهنگ،عصر کنکاش،طلوع فن، ظهور فن، پیک ریحان، دفتر پژوهشهای فرهنگی، معارف و. در صورت سفارش تعدادی (تخفیف ویژه)تماس بگیرید.

مقالات اقتصادی

کتاب تحلیل تکنیکی بین بازاری اثر جان مورفی منتشر شد

ا ین کتاب که یکی از پرفروش ترین آثار جان مورفی، نویسنده و تحلیل گر معروف بازارهای مالی است توسط مرکز مطالعات تکنولوژی دانشگاه شریف و انتشارات دانش پژوهان جوان، و با ترجمه امیر عباس امامی و حسین پارسا منتشر شده است.

از این نویسنده کتاب معروف «تحلیل تکنیکال در بازارهای سرمایه» نیز در ایران به چاپ رسیده است. «تحلیل تکنیکی بین بازاری»، «سرمایه گذار دیداری» و کتاب «تحلیل تکنیکال در بازارهای سرمایه» سه کتاب پرفروش تحیلی تکنیکی جهان به شمار می روند.

جان مورفی هدف از نوشتن این کتاب را اینگونه بیان می کند:

«هدف از این کتاب بیان چگونگی عملکرد روابط بین بازاری به نحوی است که فهم آن برای تمام افراد آسان باشد، چه افرادی که با تحلیل تکنیکی آشنایی دارند و چه افرادی که با این روش آشنایی ندارند.

در واقع برای درک مفاهیم و استدلالات این کتاب نیازی نیست که در تحلیل تکنیکی متخصص باشید، با این حال داشتن مقداری اطلاعات در مورد تحلیل تکنیکی می تواند بسیار مفید باشد.

تمرکز اصلی این کتاب بر روی مطالعه اثرات متقابل بین بازارها است، در این کتاب چهار بازار ارز، کالاها، اوراق قرضه و بورس آمریکا مورد مطالعه قرار خواهد گرفت و در مورد اثرات متقابل این بازارها بر یکدیگر بحث خواهیم کرد. در این کتاب قصد داریم نشان دهیم این بازارها چگونه تحلیل بین بازاری بر یکدیگر اثر می کنند و چطور می توان از تغییرات یکی از این بازارها تغییرات سایر بازارها را پیش بینی کرد. »

فصول مختلف این کتاب به شرح زیر است:

- بعدی جدید در تحلیل تکنیکی

2- - مروری بر سقوط سال 1987- چشم اندازی از تحلیل بین بازاری

3- - رابطه قیمت های کالا و اوراق قرضه

4- - رابطه اوراق قرضه و سهام

5- - رابطه بازارهای کال و دلار آمریکا

6- - رابطه نرخ های بهره و سهام

7- - شاخص های بازار کالا

8- - بازارهای جهانی

9- - گروه های مختلف بازار سهام

10 - شاخص خدمات داوجونز شاخصی پیشرو برای بازار سهام

11 - تحلیل قدرت نسبی شاخص های بازار کالا

12 - بازارهای کالا و تخصیص سرمایه

13 - تحلیل بین بازاری و چرخه های کسب و کار

1 - افسانه برنامه معاملات

15 - یک رویکرد نوین

این وبلاگ جهت اطلاع رسانی امور اقتصادی کشور و مقالات و پژوهش های اینجانب طراحی شده است و از نظرات شما عزیزان استقبال می شود.
در ضمن کسانی که مایل به همکاری در این وبلاگ در زمینه تخصصی خود دارند از آنها استقبال می شود و جهت دریافت اکانت با ما در ارتباط باشید.

شاخص CRB چیست؟

با توجه به اینکه بازارهای سرمایه در تمام دنیا، یکی از پیچیده‌ترین بازارهای مالی هستند، توجه به ابعاد مختلف اقتصادی برای فعالیت در این بازار ضروری است. یکی از مواردی که افراد فعال در بازارهای سرمایه باید آن را در نظر بگیرند، تحلیل همه عوامل مرتبط و تأثیرگذار بر این بازارها است. سرمایه گذاران باید علاوه بر اینکه روند قیمت‌های بازارهای مختلف را بررسی و تحلیل کنند، باید ارتباط بین بازارهای مختلف را نیز مورد توجه قرار داده و تحلیل‌های بین بازاری نیز انجام دهند. یکی از بازارهای مهم جهانی در بازار سرمایه، بازار کالایی است. شاید کوچک‌ترین تغییر در قیمت کالاها و تغییر شاخص بازار کالا، بر بسیاری از سهام و اوراق مورد معامله در سایر بازارها تأثیر بگذارد. یکی از موارد مهم برای تحلیل بازار کالا، شاخص CRB است که در ادامه به تعریف و توضیح آن می‌پردازیم.

تعریف شاخص CRB

شاخص CRB که مخفف عبارت Commodity Research Bureau Index است نشانگر تغییرات بازارهای کالاهای جهانی است. با توجه به اینکه فراوانی بازارهای کالا، نوع کالاها و موقعیت مکانی آن‌ها در تغییرات قیمت کالاها بسیار تأثیرگذار است، این شاخص باید وجود داشته باشد تا به عنوان دماسنج بازارهای کالا کار کند. این شاخص در بازارهای مالی دنیا، جهت قیمتی بخش‌های مختلف کالایی را می‌سنجد. شاخص CRB، سبدی از 19 کالا است که دارایی‌های استفاده شده در محاسبه این شاخص از مجموعه بزرگ‌تری از کالاها انتخاب مي‌شود که در 4 گروه دسته‌بندی می‌شوند که هر کدام وزن خاصی دارند و در بازارهای بورسی زیر معامله می‌شوند.

شکل زير بيانگر کليه کالاهايي است که در بورس‌هاي مختلف معامله مي‌شوند:

کالا	وزن در شاخص	بورس مربوطه
گروه اول	نفت خام	23%	NYMEX
	نفت حرارتی	5%	NYMEX
	گازوییل	5%	NYMEX
مجموع		33%
گروه دوم	گاز طبیعی	6%	NYMEX
	ذرت	6%	CBOT
	سویا	6%	CBOT
	دام زنده	6%	CME
	طلا	6%	COMEX
	آلومینیوم	6%	LME
	مس	6%	COMEX
مجموع		42%
گروه سوم	شکر	5%	NYBOT
	پنبه	5%	NYBOT
	کاکائو	5%	NYBOT
	قهوه	5%	NYBOT
مجموع		20%
گروه چهارم	نیکل	1%	LME
	گندم	1%	CBOT
	خوک	1%	CME
	آب پرتقال	1%	NYBOT
	نقره	1%	COMEX
مجموع		5%

همان‌طور که در بالا اشاره شد شاخص CRB متشکل از 19 کالاست که از کالاهاي فوق‌الذکر انتخاب شده و در محاسبه اين شاخص استفاده مي‌شود. اين 19 کالا به چهار گروه انرژي، محصولات کشاورزي، فلزات گران‌بها و فلزات صنعتي تقسيم شده‌اند که هرکدام وزن مشخصي را در اين شاخص به خود اختصاص داده‌اند؛ که به‌طور تقريبي گروه محصولات کشاورزي 41%، گروه انرژي 39%، فلزات صنعتي 13% و فلزات گران‌بها 7% از اين شاخص را تشکيل مي‌دهند. در کشور آمریکا این شاخص مهم‌ترین عامل برای اندازه‌گیری جهت حرکت قیمت در بازارهای کالا به شمار می‌رود. برای درک تأثیر این شاخص بر بازار، فرض کنید که در کشور آمریکا با کاهش قیمت نفت، شاخص CRB نیز کاهش می‌یابد. بدین ترتیب ارزش دلار افزایش یافته و تورم کاهش می‌یابد. با کاهش تورم، نرخ بهره نیز کم خواهد شد و قیمت اوراق قرضه و سایر قیمت‌ها در بازار سهام افزایش می‌یابد. این تأثیر بر بازار سهام می‌تواند طی چند ماه اتفاق بیفتد.

در اقتصاد ایران نیز، قیمت نفت بر قیمت بسیاری از کالاهاي دیگر تأثیر می‌گذارد. با کاهش قیمت نفت، کالاهای دیگر نیز با افت قیمت مواجه می‌شوند و در نتیجه تورم کاهش می‌یابد. بدین ترتیب باید نرخ بهره نیز کاهش یابد اما نرخ بهره رسمی که در اقتصاد اعلام می‌شود با این نرخ بهره متفاوت بوده و توسط بانک مرکزی اعلام می‌شود.

تاریخچه شاخص CRB

بعد از رکود بزرگ در سال 1930، فعالیت‌های معاملاتی در سهام، اوراق بدهی و اوراق آتی کالایی بیشتر مورد توجه قرار گرفت. با این حال، معامله گران و علاقه‌مندان به بازار کالا، منابع اطلاعاتی کمی در اختیار داشتند. بدین گونه، ابزاری نیاز بود تا تحرکات قیمتی بازار کالا را بهتر نشان دهد. برای حل این چالش و افزایش شفافیت معاملات، شاخص CRB طراحی شد تا شاخصی پویا برای روندهای بزرگ قیمت‌ها در بازار کالا باشد. شاخص پویا بدین معنی است که فعالیت‌ها و ساختار بازار در هنگام تغییرات بازار، به‌طور پیوسته در این شاخص نشان داده می‌شود. در نتیجه در سال 1957 این شاخص به‌طور رسمی ایجاد شد.

در سال 1986، بازار بورس آتی نیویورک (New York Futures Exchange (NYFE))، شاخص قیمت آتی CRB را معرفی کرد. امروزه، بسیاری از معامله گران، از شاخص های کالایی برای رصد سبدهای کالا و تحرکات قیمتی آن‌ها استفاده می‌کنند.

با اینکه این شاخص حدود 50 سال است که جزو عوامل تأثیرگذار است و توسط فعالان بازار بورس مورد توجه قرار می‌گیرد، اما میان اقتصاددانان و سهامداران در بازار بورس نادیده گرفته شده است.

انواع شاخص CRB

شاخص CRB به دو دسته تقسیم می‌شود:

این نوع از شاخص بیانگر قیمت نقدی کالاها است و به دو دسته شاخص نقدی کالاهای خوراکی و شاخص نقدی کالاهای مواد خام صنعتی تقسیم می‌شود. در این شاخص، مواد خام صنعتی تحلیل بین بازاری وزن بیشتری دارند.

این شاخص بیانگر قیمت‌های قراردادهاي آتی کالاها است. در این شاخص، وزن موادغذایی و محصولات کشاورزی بیشتر است.

تحلیل بین بازاری چیست؟

انجام تحلیل های بین بازاری در پی توسعه و یکپارچگی بازار های مالی جهان به سرعت به امری بدیهی برای فعالان این بازار ها تبدیل شده است.

به گزارش خبرنگار اقتصادی یکتاپرس، کارشناسان بر این عقیده هستند که در بازار سرمایه باید سهامداران آگاهی خود را نسبت به این بازار افزایش دهند تا بتوانند با تحلیل مناسب از هرگونه رفتار هیجانی و ریزش شاخص کل جلوگیری کنند.

در ادامه مطالب آموزشی سایت خبری یکتاپرس، در این مقاله درباره تحلیل بین بازاری در بازار سرمایه توضیح داده می شود.

مهم ترین قسمت تحلیل بین بازاری، تحلیل رفتار آینده بازیگران بازار و درک واقعیت های موجود است. پیشرفت بازار های مالی در کنار یکدیگر میسر بوده و در حال حاضر، به هیچ وجه نمی توان 2 بازار مانند طلا و ارز را، از یکدیگر متمایز دانست. در عصر ارتباطات که اطلاعات در سرتاسر جهان در حال انتقال هستند، اخبار مربوط به بازارهای مختلف به صورت لحظه ای منتشر می شوند و تأثیرات خود را بر روی بازار های مختلف می گذارند.

انجام تحلیل های بین بازاری در پی توسعه و یکپارچگی بازار های مالی جهان به سرعت به امری بدیهی برای فعالان این بازار ها تبدیل شده است. امروزه دیگر بدون در نظر گرفتن سایر بازار ها نمی توان به فعالیت در بازاری پرداخت. بنا بر گزارش بورسینس به نقل از بورس نیوز، شنیدن خبر تصمیمی از سوی بانک مرکزی کشوری مانند چین می تواند تمام بازار های بزرگ مالی و اقتصادی جهان را تحت تأثیر قرار دهد.

به دنبال وحدت و گسترش بازارهای مالی دنیا، فعالان این بازار به اجرای این نوع تحلیل‌ها روی آورده‌اند. در عصر امروز برای فعالیت در بازاری باید بازارهای دیگر را در نظر گرفت. گزارش بورسینس به گفته‌ی بورس نیوز مقرر داشته است: هرگاه تصمیمی از بانک‌های مرکزی کشوری مثل چین گرفته‌شده و به گوش همه رسیده است، بر کلیه‌ی بازارهای مهم اقتصادی و مالی دنیا تأثیر می‌گذارد.

اولویت اهداف تحلیل گران بین بازاری عبارت است:

الف) بازارها با یکدیگر در ارتباط هستند

ب) تحلیل بین بازارها بررسی عوامل و اطلاعات خارج از بازار است

ج)تحلیل بین بازاری به تنهایی در مورد جریان آینده یک بازار قضاوت نمی کند اما پایه ای برای جریان سرمایه است.

در مورد کشور ما نیز با کاهش قیمت نفت بسیاری از کالا ها با کاهش قیمت مواجه گردیدند و در مقابل کاهش تورم به وقوع پیوست. با توجه به این کاهش نرخ تورم، نرخ بهره نیز تنزل یافت. اما نکته اینجاست که نرخ بهره بخش واقعی اقتصاد نتوانسته است به زیر 20% کاهش یابد. بهره واقعی بازار نرخی است که در بازار کالا و در بخش واقعی اقتصاد کشور شکل می گیرد و در این نرخ خریدار و فروشنده حاضر هستند عرضه و تقاضای خود را تعدیل نمایند.

نرخ بهره در کشور ما توسط بانک مرکزی تعیین می شود. اتفاقی که افتاده است آن است که به دلیل کاهش نرخ تورم، نرخ بهره بخش واقعی اقتصاد کاهش یافته است اما همچنان بسیار بالاتر از عددی است که از سوی بانک مرکزی اعلام می شود و کاهش نرخ بهره به 20% با وجود بانکداری سایه در کشور، کمکی را به صنعت بانکداری و بازار سهام نخواهد کرد.

در حقیقت نرخ بهره بخش واقعی اقتصاد باید به حدود 20% برسد تا بازار سهام بتواند مطابق با اصول واقعی تحلیل های بین بازاری حرکت نماید.

از تکنیک‌ها و شاخص‌های روان‌شناختی می‌توان برای نقطه ورود و خروج بازار سهام استفاده کرد. درجه رونق بر اساس خبرنگاران بازار، حجم معاملات روزانه کل بازار، نسبت عرضه به تقاضا و سطح نقدینگی صندوق‌های سرمایه‌گذاری مثال‌های استفاده این شاخص هستند که این شاخص در بسیاری از کشورها ازجمله کشور ایران بسیار پرکاربرد است.