یک نمونه تحلیل بنیادی سهام

در یک جمله می توان وظیفه تحلیل گر بنیادی را اینگونه تشریح کرد: یک تحلیل گر بنیادی وظیفه دارد که ارزش واقعی یک سهم را بدست بیاورد و سپس بر اساس قیمت فعلی سهم تصمیم به خرید و یا فروش سهم مورد نظر بگیرد.

تحلیل یک نمونه تحلیل بنیادی سهام بنیادی چیست ؟!

تحلیل بنیادی یا Fundamental Analysis که با نام های تحلیل پایه ای ، اساسی و ریشه ای نیز شناخته می شود یک روش علمی برای ارزشیابی مالی یک سرمایه گذاری بر اساس قیمت و ارزش می باشد.

هدف از تحلیل بنیادی یک سهام پیدا کردن ارزش ذاتی آن سهام و پیش بینی تغییرات قیمت آن در آینده می باشد. با تحلیل بنیادی می توان عملکرد تجاری، مدیریت و ریسک شرکت را نیز ارزیابی کرد. در این راستا باید تمامی صورت های مالی شرکت، شرکت های مشابه، مزیت های رقابتی، بازار های تحت پوشش شرکت و عوامل اقتصادی تاثیر گذار همانند نرخ بهره، مالیات، تورم، نرخ ارز٬ صادرات محور و یا واردات محور بودن شرکت٬ تصمیماته قانون گذار٬ سود پیش بینی و …. را مورد توجه و بررسی قرار داد.

یک سرمایه گذار موفق باید قبل از انتخاب سهام یک شرکت وضعیت آن شرکت را به دقت مورد بررسی و تحلیل قرار دهد و بطور هوشمندانه تصمیم گیری کند. لازم به ذکر است که بطور کلی دو نوع روش تحلیلی برای فعالیت در بازار سرمایه وجود دارد که تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال نام دارند. این دو تحلیل گاهی اوقات در مقابل هم و گاهی اوقات نیز مکمل یکدیگر هستند.

برای مطالعه درباره تحلیل تکنیکال حتما از دوره تحلیل تکنیکال چیست؟! شروع کنید.

همچنین برای انتخاب روش تحلیلی خود می توانید از مقاله تکنیکال یا بنیادی کمک بگیرید.

ارزش و قیمت در تحلیل بنیادی

گفتیم که در تحلیل بنیادی هدف پیدا کردنه ارزش ذاتی می باشد اما منظور از ارزش ذاتی چیست؟!

در ادبیات مالی و سرمایه گذاری بین ارزش و قیمت تفاوت وجود دارد. برای مثال قیمت خودروی پراید حدود ۵۰ میلیون تومان می باشد اما آیا ارزش پراید نیز همین مقدار می باشد و ۵۰ میلیون تومان می ارزد؟! آیا ارزش پراید ۷۰ میلیون و یا ۳۰ میلیون تومان نیست؟! اصلا چگونه می توان به ارزش ذاتی آن پی برد؟!

بطور مختصر می توان گفت قیمت یک کالا، مبلغی است که کالا در آن میزان خرید و فروش می شود اما ارزش ذاتی مبلغی است که ارزش واقعی آن کالا را نشان می دهد.

برای مطالعه بیشتر در مورد تفاوت ارزش و قیمت به این مطلب مراجعه کنید: فرق بین ارزش و قیمت

ارزش گذاری:

می توان گفت مهم ترین ویژگی یک تحلیلگر بنیادی توانایی او در ارزش گذاری است. بیشتر اشتباهات ما در موضوع سرمایه گذاری از خطای ما در ارزش گذاری حاصل می شود. برای مثال چیزی مانند سهام و یا ملکی را با قیمتی بیشتر از ارزش آن می خریم و طبیعتا هیچ فرد عاقلی حاضر نیست یک جنس را به قیمت گران تر بخرد ما نیز مجبور می شویم آن را در قیمت پایین تر و با ضرر بفروشیم.

فرض کنید سهامی در قیمت ۱۰۰۰ تومان معامله می شود شما با بررسی صورت های مالی و شایعاتی که از آن شرکت شنیده اید ارزش آن سهام را ۱۳۰۰ تومان در ۶ ماه آینده برآورد می کنید و به همین دلیل آن را خریداری می کنید. این در حالی است که تنها ۸۵۰ تومان می ارزد، طبیعتا تا مدتی بعد قیمت سهام تا حدود ارزش ذاتی اش یعنی ۸۵۰ تومان نزول می کند و شما مجبور می شوید با ضرر آن را بفروشید.

مشکل بسیاری از ما این است که قیمت همه چیز را می دانیم اما ارزش هیچ یک را نمی دانیم و این مسئله می تواند تمام زحمات و سرمایه های مالی و زمانی ما را نابود کند.

اگر در ارزش گذاری هایمان بیشتر دقت کنم و برای هر چیزی به اندازه ارزشش بها پرداخت کنیم حتی با کاهش قیمت آن نیز نمی ترسیم چون می دانیم ارزش آن بیشتر است و روزی قیمت آن به ارزشش می رسد.

هر دارایی ارزشی دارد و ارزش گذاری نیز انواع و مدل های مختلفی دارد.برای پرداختن به مبحث ارزش گذاری مقاله ای مجزا برای این مبحث در نظر خواهیم گرفت.

خرید و فروش با تحلیل بنیادی:

در تحلیل بنیادی اصلی وجود دارد به این مضمون که قیمت یک کالا در نهایت به ارزش ذاتی آن تمایل خواهد داشت، یعنی اگر قیمت کمتر از ارزش ذاتی آن باشد بالا خواهد رفت و به آن خواهد رسید و برعکس اگر قیمت بالاتر از ارزش محصول باشد کاهش پیدا خواهد کرد تا به ارزش آن برسد.

در تحلیل بنیادی نیز پس از بدست آوردن ارزش ذاتی آن را با قیمت فعلی سهام مقایسه می کنیم، اگر قیمت کمتر از ارزش بود سهام را خریداری می کنیم و صبر می کنیم تا قیمت به ارزش آن برسد، اگر هم قیمت سهام بیشتر از ارزش آن بود نه تنها اقدام به خرید نمی کنیم بلکه اگر آن سهام را داشته باشیم اقدام به فروش نیز می کنیم.

در یک جمله می توان وظیفه تحلیل گر بنیادی را اینگونه تشریح کرد: یک تحلیل گر بنیادی وظیفه دارد که ارزش واقعی یک سهم را بدست بیاورد و سپس بر اساس قیمت فعلی سهم تصمیم به خرید و یا فروش سهم مورد نظر بگیرد.

عوامل مورد بررسی در تحلیل بنیادی:

عوامل مورد بررسی یک شرکت در تحلیل بنیادی بسیار زیاد هستند و از عوامل درونی شرکت مانند حسابداری آن تا وضعیت یک نمونه تحلیل بنیادی سهام بازار های جهانی را باید مورد بررسی قرار داد.از این رو دسته بندی های مختلفی نیز برای آنها وجود دارد ما برای توضیح این عوامل را بصورت کلی به دو دسته عوامل کمی و عوامل کیفی تقسیم می کنیم.

عوامل کمی:

عوامل کمی عواملی هستند که قابلیت اندازه گیری دارند و می توان با اعداد و ارقام حسابی در مورد آنها صحبت کرد. منبع این عوامل اغلب صورت های مالی شرکت مانند صورت سود و زیان، صورت جریان نقدی، ترازنامه و … می باشد که برای شرکت های بورسی می توان این موارد را از طریق سایت کدال بدست آورد. برای مثال حاشیه سود، مقدار فروش، نسبت های مالی شرکت و …. از عوامل کمی محسوب می شوند.

برای مطالعه کامل درباره سایت کدال پیشنهاد می کنیم مقاله لینک شده را از دست ندهید: کدال چیست؟!

در عوامل کمی شما حساب می کنید که شرکت چه مقدار بدهی دارد و آیا می تواند بدهی های خود را تسویه کند؟! مدت تسویه آن چقدر خواهد بود؟! قدرت نقدینگی شرکت چقدر است؟! آیا شرکت از سرمایه خود به درستی استفاده می کند؟! نسبت دارایی های ثابت و جاری شرکت چه مقدار است؟! نرخ بهره بانکی، تورم و … چه تاثیراتی بر وضعیت حال و آینده شرکت خواهند داشت؟! و هزاران مورد دیگر که با محاسبه عوامل کمی بدست می آیند و در نهایت شرکت ارزش گذاری می شود.

عوامل کیفی:

عوامل کیفی برعکس عوامل کمی در هیچ جایی بصورت عدد و رقم اعلام نمی شوند و ارزش گذاری آنها بطور آزادانه در اختیار تحلیل گر است و همین امر باعث اختلاف نظر تحلیل گران می شود، چون نظرات شخصی و سلیقه ای نیز در آن دخیل می شود و هیچ شاخص واحدی برای اندازه گیری دقیق آنها وجود ندارد.

عوامل کیفی موارد و جنبه های نامشهودی همانند کیفیت مدیریت شرکت یا اعتبار برند تجاری یا رویکرده آینده ی بازار نسبت به آن شرکت و … می باشد.

برای مثال شما در هیچ جا نمی بینید که بگویند مدیریت شرکت الف ۲ میلیارد تومان ارزش گذاری شده بلکه این ارزش گذاری به عهده خوده تحلیل گر و شناخت او نسبت به مسائل مدیریت، برند تجاری و … می باشد.

در تحلیل بنیادی نیز اکثر خطا ها و سختی ها مربوط به عوامل کیفی می باشند که نامشهود هستند و ارزش گذاری آنها ساده نیست.ابزار مورد استفاده در بررسی عوامل کیفی بیشتر اخبار و تحقیقات آماری هستند. برای مثال می توان در تحقیقی میزان رضایت مشتریان یک شرکت را بطور تخمینی برآورد کرد.

تفاوت قیمت ها بر اساس تحلیل بنیادی به هر دو مورد عوامل کمی و کیفی مربوط می شود. عوامل کمی هماننده نرخ تورم و بهره بانکی همواره در حال تغییر هستند و به همین دلیل قیمت سهام نیز دائما تغییر می کند. عوامل کیفی نیز به دلیل اختلاف نظرات شخصی و سلیقه ای و نبودن اطلاعات یک نمونه تحلیل بنیادی سهام آماری دقیق باعث نوسان قیمت می شوند.

وارن بافت اسطوره ی تحلیل بنیادی:

وارن بافت مشهور ترین و موفق ترین سرمایه گذار قرن اخیر و سومین فرد ثروتمند جهان با حدود ۸۵ میلیارد دلار سرمایه می باشد. شهرت٬ ثروت و موفقیت وارن بافت و آموزه های اصولی او در حوزه تحلیل بنیادی زبان زد بسیاری از فعالین کوچک و بزرگ بازار سرمایه می باشد.

وارن بافت الگوی معامله گری جهان و فردی الهام بخش برای تمام دنیا می باشد. او با موفقیت هایی که بدست آروده است به عنوان یکی از پنج فرد ثروتمند دنیا محسوب می شود.

وارن بافت بیش از ۷۰ سال است که به شغل سرمایه گذاری و سبدگردانی مشغول است و میزان ثروت میلیارد دلاری او گواهی بر موفقیت های بزرگ او در این مدت طولانی است. وارن تمام سرمایه و ثروت خود را از سرمایه گذاری و با روش تحلیل بنیادی سهام بدست آورده است.

هر جمله وارن بافت درسی بزرگ درحوزه مباحث سرمایه گذاری می باشد.اصول سرمایه گذاری و آموزه های او همواره الگو و راهنمایی برای سرمایه گذاران است.وارن بافت این اصول را از استاد خود بنجامین گراهام فرا گرفته و با تکامل آنها حتی از استاد خود هم پیشی گرفت.

مطالعه کتاب گلوله برفی که زندگینامه ای مختصر از وارن بافت میباشد می تواند کمک زیادی برای شناخت وارن بافت بکند.

پیشنهاد می کنیم این مطلب را از دست ندهید: بنجامین گراهام و نظریه ارزش ذاتی سهام

گزارش شرکت‌های بورسی؛ مبنای تحلیل بنیادی سهام

خرید سهام را نمی‌توان سرسری گرفت و پیش‌پا افتاده تلقی کرد. برای خرید سهام لازم است که تکه‌های متعدد یک پازل را کنار هم بچینید. باید علاوه بر تابلوی سهم، به اطلاعات و اخبار شرکت نیز دسترسی داشته باشید و به آن توجه کنید. آگاهی و اطلاع از این گزارش‌ها و استفاده از آن یکی از مهم‌ترین مسائلی است که اساس تحلیل بنیادی را شکل می‌دهد. شرکت‌های بورسی این اطلاعات را در گزارش‌های خود منتشر می‌کنند که انواع مختلفی دارند.

در این مطلب قصد داریم که به انواع گزارش‌های شرکت‌های بورسی بپردازیم. می‌خواهیم ببینیم شرکت‌های حاضر در بورس اقدام به انتشار چه نوع گزارش‌هایی می‌کنند. در هر یک از این گزارش‌ها اطلاعاتی وجود دارد که قطعا آگاهی از آن‌ها می‌تواند به تصمیم‌گیری درست ما در خرید و فروش سهام کمک شایانی کند. شرکت‌های بورسی (ناشران) با انتشار این گزارش‌ها، آن‌ها را در دسترس سهام‌داران قرار می‌دهند. به این ترتیب افراد می‌توانند در تحلیل‌های خود از آن‌ها بهره برند.

فهرست مطالب با دسترسی سریع

تقسیم‌بندی گزارش‌های شرکت‌های بورسی

در این بخش،‌ قصد داریم گزارش‌های شرکت‌های بورسی را در پنج دسته تقسیم‌بندی کنیم. در ادامه این پنج دسته را با هم مرور می‌کنیم.

صورت‌های مالی

دسته‌ اول گزارش‌های شرکت‌های بورسی مربوط به صورت‌های مالی است. این گزارش‌ها از جمله مهم‌ترین مواردی هستند که شرکت‌ها اقدام به انتشار آن می‌کنند و سهام‌داران با تکیه بر آن، تحلیل‌های خود را انجام می‌دهند. این صورت‌های مالی خود انواع گوناگونی دارند. انواعی نظیر:

• صورت سود و زیان
• ترازنامه
• جریان وجوه نقد
• جداول تولید و فروش شرکت
• پرتفوی شرکت (برای شرکت‌های سرمایه‌گذاری) و مواردی از این دست.

صورت‌های مالی به دو شکل کلی تدوین می‌شوند. یکی از این دو مورد مربوط به گزارش عملکرد شرکت‌هاست و دیگری به پیش‌بینی عملکرد آن‌ها برای دوره‌های آینده مربوط است. در هر یک از این دو حالت شرکت‌ها گزارش‌های خود را در سامانه جامع اطلاع‌رسانی ناشران یا همان سایت کدال به آدرس www.codal.ir درج می‌کنند. به این ترتیب این گزارش‌ها نیز در دسته فاکتورهایی قرار می‌گیرند که در امر خرید و فروش سهام حائز اهمیت هستند.

به عنوان مثال در سایت کدال می‌توانید اطلاعیه‌ای با این عنوان مشاهده کنید: «صورت‌های مالی ۱۲ماهه منتهی به ۱۳۹۹/۰۶/۳۱». این صورت‌ها می‌توانند در بازه‌های زمانی مختلف و به صورت حسابرسی‌شده یا حسابرسی‌نشده باشند.

اگر قصد دارید که کار با سامانه کدال و روش دسترسی به گزارش‌های مختلف شرکت‌ها در آن را بیاموزید، به مقاله «سامانه کدال چیست؟ کلید شفافیت مالی بازار سرمایه» مراجعه کنید.

آگهی مجامع بورسی

نوع دوم گزارش‌های شرکت‌های بورسی مربوط به مجامع است. شرکت‌ها قبل از برگزاری مجامع خود، آگهی دعوت را برای شرکت در این مجامع منتشر می‌کنند. به این ترتیب افراد می‌توانند پیش از این تاریخ، دست به خرید و فروش سهام بزنند. پس از انتشار این آگهی تصمیم‌هایی که در مجامع گرفته می‌شود، اعلام خواهد شد.

بیشتر بخوانید

در این آگهی‌ها می‌توان توضیحات مربوط به تصمیم‌های اتخاذ‌شده را به همراه جزئیات آن‌ها مشاهده کرد. معمولا این آگهی‌ها در سایت کدال با فرمتی به این صورت قابل مشاهده هستند: «آگهی دعوت به مجمع عمومی فوق العاده دوره ۱۲ماهه منتهی به ۱۴۰۰/۰۴/۳۱ شرکت کشت و صنعت جوين».

آگهی‌های مربوط به شفاف‌سازی

اما نوع دیگری از گزارش‌های شرکت‌های بورسی به منظور شفاف‌سازی منتشر می‌شود. در برهه‌های مختلف زمانی، شرکت‌ها عموما بنا به دلایلی خاص اقدام به شفاف‌سازی می‌کنند. به این ترتیب مسائلی نظیر اتفاقات درونی شرکت‌ها، عدم تغییر در سود شرکت‌ها، قراردادهای منعقد شده و تاثیر آن‌ها بر میزان سودسازی شرکت می‌تواند موضوع آگهی‌های شفاف‌سازی باشد. به عنوان مثال آگهی «قطع و رفع نسبی محدودیت مصرف گاز خوراک» پتروشیمی‌ها که تاثیر مستقیمی در میزان سودآوری شرکت‌های فعال در این حوزه دارد، نمونه‌ای از این آگهی‌هاست.

آگهی‌های مربوط به اعضای هیئت‌مدیره

در برخی مواقع تغییراتی در سهام‌داران عمده و اعضای هیئت‌مدیره رخ می‌دهد. به این ترتیب لازم است این موارد در قالب آگهی به اطلاع سهام‌داران برسد. این آگهی‌ها در دو قالب کلی معرفی اعضا یا تغییرات در اعضای هیئت‌ مدیره قابل انتشار هستند. معمولا این گزارش‌ها با عنوان «معرفی یا تغییر در ترکیب اعضای هیئت مدیره» در کدال قابل دسترسی هستند.

آگهی‌های مربوط به افزایش سرمایه

افزایش سرمایه یکی از مهم‌ترین تحولاتی است که در شرکت‌ها اتفاق می‌افتد. این مورد از طریق آگهی‌های افزایش سرمایه به اطلاع همگان می‌رسد. در چنین مواردی، گزارش‌های شرکت‌های بورسی در برهه‌های زمانی خاص و در موضوع مرتبط با افزایش سرمایه منتشر می‌شود. آگهی‌های مربوط به افزایش سرمایه خود زیرمجموعه‌های مختلف دیگری دارند. مثلا طرح توجیهی افزایش سرمایه، مستنداتی که به افزایش سرمایه مربوط است، ثبت افزایش سرمایه، حق تقدم در صورتی که افزایش سرمایه از محل آورده‌ نقدی صورت گرفته باشد و هم‌چنین پذیره نویسی.

بیشتر بخوانید

به عنوان نمونه یک آگهی در این دسته می‌تواند به این صورت باشد: «مهلت استفاده از حق تقدم خرید سهام». در این نوع از آگهی، شرکت بعد از افزایش سرمایه، در زمانی که حق‌ تقدم‌ها قابل معامله هستند، این موضوع را بر روی نماد اصلی سهم و در قالب گزارشی در کدال منتشر می‌کند. به این ترتیب سهام‌داران از مدت‌زمانی که حق تقدم قابل معامله است آگاهی پیدا می‌کنند. آن‌ها در این زمان می‌توانند مبلغ اسمی هر سهم را به حساب شرکت‌ها واریز کنند. همین مثال نشان می‌دهد که توجه به این گزارش‌ها تا چه میزان حائز اهمیت است.

جمع‌بندی

گزارش‌های منتشر شده از سوی شرکت‌های بورسی در تحلیل بنیادی کاربردهای فراوانی دارند. در واقع تحلیل‌گران بنیادی توجه ویژه‌ای بر روی این گزارش‌ها و اطلاع‌رسانی‌ها دارند. گزارش‌های شرکت‌ها را می‌توان در پنج دسته کلی تقسیم‌بندی کرد. این گزارش‌ها که مسائلی از قبیل افزایش سرمایه، آگهی مجمع، صورت‌های مالی و شفاف‌سازی را شامل می‌شوند، از سوی ناشران یا همان شرکت‌های پذیرفته شده در بورس در سامانه کدال و در دسترس عموم قرار می‌گیرند.

تحلیل بنیادی چیست؟

طلا و ملک از جمله بازارهای سنتی هستند که افراد برای سرمایه گذاری به این بازارها روز می آورند. خرید هر یک و یا سرمایه‌گذاری نکردن و سرمایه را نقد، نگه داشتن، براساس تحلیلی از شرایط اقتصادی جامعه و تصوری است که از آینده آن نتیجه می شود.

اما آیا تحلیل اقتصادی به همین آسانی است و تنها براساس اخبار روزانه اقتصادی، ممکن است؟

برای این که افراد بتوانند کم­ترین زیان و بیشترین سود را به دست بیاورند، نیاز است که تحلیلی از شرایط بازار، صنعات و شرکت مد نظر داشته و افق دید مناسبی را متصور شوند.

لازمه تحلیل قطعا دانش و تخصص است. تحلیل انواع مختلفی دارد، تحلیل بنیادی، تحلیل تکنیکال، مالی رفتاری و اگر در بازار بورس مد نظر باشد، تابلو خوانی نیز افزوده می شود.

اما در کل دو تحلیل بنیادی و تکنیکال، شناخته شده ترین تحلیل ها می باشند.

موضوع این مقاله تحلیل بنیادی است. تحلیل بنیادی، با نام های تحلیل ریشه ای، پایه ای و یا اساسی نیز شناخته می شود. البته فاندامنتال (fundamental analysis) و به اختصار FA نیز خوانده می شود.

تحلیل بنیادی روشی برای محاسبه ارز ذاتی یک اوراق بهادار با استفاده از بررسی عوامل اقتصادی و مالی است. منظور از عوامل اقتصادی، وضعیتاقتصادی جامعه، شرایط صنعت مورد نظر و همچنین جایگاه شرکت است.

به عقیده تحلیلگران بنیادی کلیه تغییرات قیمتی یک سهم لزوما” دارای یک علت اقتصادی بنیادین هستند و نگاه بنیاد گراها به گذشته و آینده سهم است تا به میزان ارزندگی سهم پی ببرند.

این تحلیل مبتنی بر این فرض است که اوراق بهادار دارای ارزش ذاتی است که به وسیله سرمایه گذاران قابل برآورد می باشد.

تحلیلگران روش بنیادی به دنبال ارزش (قیمت) هستند که آن را با قیمت فعلی و مورد معامله اوراق بهادار، مقایسه کنند و بتوانند تصمیم خود را مبنی بر خرید، فروش و یا نگهداری آن سهام، اتخاذ کنند.

تحلیلگران فاندامنتال به بازاری عادلانه باور داشته و به دنبال دست یابی به ارزش واقعی سهم می باشند.

در واقع می توان چنین گفت که تحلیل بنیادی از منظر کلان تا خرد به دنبال شناسایی اوراق بهاداری است که قیمت آن ها به درستی توسط بازار تعیین نشده استو در واقع سهم براساس ارزش ذاتی آن معامله نمی شود؛ در چنین شرایطی سه حالت پیش می آید:

1. قیمت برآورد شده به عنوان ارزش ذاتی سهام شرکت، کمتر از قیمت فعلی سهم که در حال حاضر سهم به این قیمت معامله می شود، در چنین شرایطی نتیجه می شود که سهم گران معامله شده پس اگر فرد سهامدار است، پیشنهاد فروش داده می شود.

2.اگر قیمتی که نتیجه محاسبات ارزش ذاتی سهم است، بیشتر از قیمت تابلو یا همان قیمتی که سهم زمان حال با آن معامله می شود، باشد؛ در چنین حالتی، سهم ارزان معامله شده و تحلیلگر نظر به افزایش قیمت داشته و پیشنهاد خرید سهم را، ارائه می دهد.

3.چنان چه قیمت محاسبه شده و قیمت تابلو (معامله) سهم، برابر باشد، در این وضعیت سهم متعادل است و در ارزش منصفانه ای معامله می شود.

به طور مثال اگر تحلیل گر بنیادی سهام شرکت x را به قیمت ذاتی 1000 تومان بررسی و ارزیابی نماید و قیمت سهم در بازار بورس 500 تومان باشد قیمت سهم دارایِ حباب قیمتی منفی می باشد و سهامدار می تواند اقدام به خرید سهم یا در صورت داشتن سهم آن را نگه داری نماید. از طرف دیگر اگر قیمت ذاتی سهم مورد بررسی 1000 تومان ارزیابی شود و قیمت سهم در بازار بورس 1500 تومان باشد سهم دارای حباب قیمتی مثبت می باشد و سهامدار می بایست اقدام به فروش سهم نماید. همچنین اگر قیمت ذاتی سهم 1000 تومان و قیمت سهم در بازار نیز 1000 تومان باشد قیمت سهم منصفانه است و خرید و فروش آن سود و زیانی برای سرمایه گذار ندارد.

تحلیل بنیادی را برخی در مقابل تحلیل تکنیکال می دانند، در تحلیل تکنیکال داده های تاریخی مربوط به قیمت و حجم سهم مورد بررسی قرار می گیرد و بر اساس آن آینده قیمت و روند سهم را پیش بینی می کنند.

برخی اما برای پیش بینی و بررسی شرکت ها، دو تحلیل تکنیکال و بنیادی را لازم و ملزم یکدیگر می دانند.

عوامل موثر بر قیمت سهام

به‌طورکلی سه دسته عوامل بر قیمت سهام یک شرکت تأثیرگذارند: الف) عوامل محیطی، ب) عوامل مرتبط با صنعت، ج) عوامل درونزای شرکت.

الف) عوامل محیطی: وضعیت اقتصادی و سیاسی، مقررات و سیاست های کلان کشور، بودجه سالیانه، نرخ ارز، نرخ بهره
ب) عوامل مرتبط با صنعت: نحوه قیمت گذاری محصولات، عملکرد رقبا، میزان عرضه و تقاضای محصولات، رقابتی یا انحصاری بودن صنعت، حجم سرمایه گذاری در صنعت، وضعیت صنعت در بازار جهانی و قیمت های متاثر از آن
ج) عوامل درونزای شرکت: تیم مدیریتی شرکت، عملکرد مالی شرکت مثل میزان سودآوری شرکت و تداوم آن، وضعیت دارایی ها و بدهی های شرکت، نسبت p/e یا همان قیمت سهم به سود هر سهم، نسبت های مالی نظیر نرخ بازده دارایی(ROA ) و نرخ بازده حقوق صاحبان سهام (ROE ) و طرح های توسعه ای شرکت

نرم افزار تحلیل بنیادی سهام چیست و چطور به تحلیل مالی کمک می کند ؟

نرم افزارهای تحلیل بنیادی ابزارهای هستند که تحلیلگران مالی سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا به کمک آنها بتوانند گزارشهای مالی شرکتها را در کوتاه ترین مدت ممکن و با دقیق ترین شکل محاسبه ارزیابی نمایند نرم‌افزارها غالباً به صورت های بسته های نرم افزاری تحت سیستم عامل های مختلف یا به صورت نرم افزار های تحت وب ارائه میگردم فرض کنید

نسخه های تحت وب علاوه بر کارکردهای نرم افزاری تحت پلتفرم دسترسی پذیری بالاتر و امکان استفاده مشترک کاربران متعدد رو همزمان فراهم کند و این به این معنی که سازمان یا شرکت ها نیازمند خواهد بود که به تعداد تحلیل گران خود نسخه ها و لایسنس های نرم افزاری تهیه کنند از طرف دیگه اگر شرکت ها مایل باشند که داده های مشترک را بین تحلیلگران طبق استاندارد مشخص ذخیره و به صورت همگام سازی شده فراهم کنند باید زیرساخت های شبکه و سرور را برای سازمان خود فراهم نماید می‌توان مستقلاً هزینه قابل توجهی را مطالبه نماید از طرف دیگر مستقل بودن سیستم های تحت وب به خصوص خواهد بود به طور مثال در صورتی که سیستم نرم افزاری شما تحت وب طراحی گردن شما می توانید از طریق گوشی تبلت سایر تجهیزات مشابه به سامانه های مذکور دسترسی حال این که نسخه های نرم افزاری تحت سیستم عامل طالبان از چنین خاصیت پشتیبانی نمی نماید

با این حال نسخه های تحت پلتفرم این مزیت را خواهند داشت در صورت قطع اینترنت یا عدم وجود آن همچنان به کار خود ادامه دهند که این ویژگی در خصوص نسخه های تحت وب امکان پذیر نیست. در مجموع می توان اینطور نتیجه گرفت در صورتی که زیرساخت دسترسی به شبکه اینترنت برای شما و پایداری قابل قبولی از این خصوص دارید نسخه های تحت وب برای سازمان ها دارای مزایای بیشتری است.

نرم افزار تحلیل بنیادی چه کمکی به ما میکند؟

شما به عنوان یک تحلیلگر مالی روزانه تهیه گزارشات نسبت های مالی تهیه نمودار ها فروش و سود شرکت تهیه سری های زمانی مالی برای اقلام صورت سود و زیان باشید تهیه گزارشات چقدر زمان می برد جمع آوری داده ها مرتب کردن فرمول نویسی فایل های اکسل جزو کارهای روزانه شما به عنوان یک تحلیلگر خواهد بود نرم افزارهای تحلیل بنیادی می توانم به شما کمک کنم که فقط با یک کلیک گزارش مورد نیاز خودتون رو تهیه کنم این صرفه جویی زیادی در زمان مفید شما یجاد می کند از طرف دیگه دقت محاسبات را افزایش می دهد نرم افزارهای تحلیل بنیادی از طریق الگوریتم و هوش مصنوعی می تونم این کار رو با دقت بهتر و سرعت بیشتری فراهم کند از طرف دیگه نرم افزارهای تحلیل بنیادی می توانند به کمک ساختارهای یکپارچه شوند و تمامی داده های شما را به صورت لحظه ای و به صورت همزمان در اختیار تمامی تیم تحلیل شما قرار دهند

چطور می توانیم از نرم افزارهای تحلیل بنیادی استفاده کنیم؟

نرم افزار های تحلیل بنیادی را می توان به منظور محاسبه نسبت های مالی بررسی نموداری اجزای صورت های مالی سود و زیان و ترازنامه و جریان وجوه نقد و همین طور تولید گزارشات مختلف از تولید و فروش شرکت ها هزینه و بهای تمام شده از سوی دیگر سامانه های پیش بینی سود و زیان شرکت ها از طریق تغییر نرخ خرید محصولات و مواد اولیه پیش بینی قیمت کالاها و محصولات شرکت و همینطور بررسی هزینه های بهای تمام شده کالاها به تحلیلگران کمک نماید.

گزارشات بنیادی شرکت های بورس تهران با چه دقتی و دوره زمانی تولید می شوند ؟

گزارش بنیادی شرکت‌ها برای مثال شرکت های عضو سازمان بورس تهران می تواند به صورت لحظه ای پس از انتشار گزارش از جانب شرکت مورد پردازش و گزارش دهی قرار گرفت دوره های زمانی گزارش شده منطبق بر استانداردهای اتشار گزارشات در سامانه‌ای سازمان بورس و اوراق بهادار خواهد بود

داده های سیستم تحلیل بنیادی از کجا تهیه می شوند؟

گزارش تحلیل بنیادی شرکت ها از طریق پردازش اطلاعات منتشر شده در سامانه کدال و شرکت فناوری بورس خواهد بود برخی داده های مورد نیاز برای چه کسانی و سازمانها همچنین داده های قیمتی و سایر سری های مالی اقتصادی همچنین نرخ ارز اقتصاد کلان سایر سرویس های معتبر همچون آمارهای منتشر شده بانک مرکزی سازمان آمار استفاده قرار کرده است علاوه بر این می تواند امکان تعریف سری های زمانی شخصی برای شرکت ها و سازمان ها را فراهم نماید

قیمت استقرار نرم افزار تحلیل بنیادی اختصاصی چقدر است؟

هزینه استقرار چنین نرم افزارهایی بسته به نیاز بنگاه ها و سطح انتظار آنها بسیار متغیر است لازم است قبل از تهیه چنین محصولاتی مشاوره های حضوری و جلسات فنی در خصوص آن صورت گیرد

در صورتی که به عنوان شخص حقیقی هستید می توانید سرویس‌های مشابه به صورت خرید اشتراک شرکت های پردازش داده های مالی استفاده نمایید.

با این حال همواره سرویس مشابه آن برای دسترسی رایگان به این سامانه های تحلیل بنیادی وجود خواهد داشت برای مثال سرویس تحلیلی بنیادی نماسهم از جمله سرویس نرم افزار تحلیل بنیادی رایگان خود را به صورت وب سرویس به علاقمندان ارائه داده است برای مثال شما می توانید انواع صورت های مالی شرکت های بورس اوراق بهادار تهران را در این سامانه مشاهده و به جهت تولید گزارشات خود استفاده نمایید این سرویس برای همگان رایگان بوده و می تواند کارکرد های تحلیل عمومی را برای سرمایه گذاران اشخاص حقیقی فراهم نمایید جهت استفاده از این سرویس مذکور می توانید با مراجعه به سایت و داشتن یک حساب یاهو یا گوگل سرویس از خدمات آن استفاده نمود.

چطور می توانیم در خصوص استقرار این سیستم های برای شرکت خودمان مشاوره بگیریم؟

ماهیت تحلیل بنیادی شرکت ها بسیار متغیر متناسب با روش و سبک تحلیلی سازمان ها و شرکت ها متغیر است به این جهت است اشخاص حقوقی و شرکت ها و سرمایه گذاران حرفه بازار نیاز به طراحی و استقرار سیستم های تحلیل بنیادی متناسب با رویکرد خود را خواهند داشت این ظرفیت وجود دارد که نرم افزار های تحلیل بنیادی بتوانیم نیاز سازمانی شما را به لحظه و متناسب با سطح درخواست یا پیچیدگی های فنی سفارشی سازی نمایید به این منظور ما پیشنهاد می کنیم به عنوان تنها شرکتی که خدمات تحلیل بنیادی را برای سازمان ها به صورت اختصاصی و ساختار یافته مستقر می کند بتوانیم به شما در این خصوص راهنمایی نماییم موارد متعددی در خصوص این سیستم ها مطرح است که تنها میتوان به صورت مشاوره حضوری در محل شرکت شما به این منظور فراهم گردد از این جهت می توانید از طریق صفحه ارتباط با ما درخواست مشاوره و فرم مربوطه را پر نموده یا از طریق شماره زیر ۲۲۲۴۸۵۵۹ ۰۲۱ به طور مستقیم در این خصوص با ما تماس حاصل فرمایید.

چرا باید از تحلیل بنیادی و تکنیکال در معامله‌های بورس خود استفاده کنیم؟

اهمیت استفاده از تحلیل‌ها در بورس

بورس، بازاری وابسته به تحلیل‌ها است. نمی‌توان بدون در نظر داشتن شرایط حاکم بر یک سهم، ارزش واقعی آن را تخمین زد. به همین دلیل هر سرمایه‌گذاری باید به هنگام انتخاب سهم‌هایش هر دو تحلیل تکنیکال و بنیادی را در نظر بگیرد.

یک نمونه واقعی از اهمیت تحلیل‌ها در بورس

«Value trend» در گروه «CGI» سرمایه‌گذاری کرده است. هنگامی ‌که «Value trend» سال‌های اولیه سرمایه‌گذاری در بورس را تجربه می‌کرد، به دلیل شکست در ارتباط با سیستم مراقبت‌های بهداشتی آمریکا سرزنش می‌شد. «CGI» شرایط دشواری را سپری می‌کرد. سهام و قیمت‌های بازتاب‌دهنده‌ آن‌ در بدترین حالت قرار داشت. اما در عوض، ابعاد دیگر این شرکت رو به رشد بودند. مثلا ترکیب این شرکت با «Logica» یک پیشرفت بزرگ به شمار می‌رفت. «Value trend» سهام را در یک شکست تکنیکی خریداری کرد. بعد از مدتی، دو شرکت کارگزاری سهام، این شرکت را در لیست فروش خود قرار دادند. افزایش قیمت سهام «CGI» منجر شد تا تعداد زیادی از سرمایه‌گذاران آن را به‌ محض دیدن در لیست فروش خریداری کنند. «Value trend» این سهام را با قیمت ۳۷ دلار خریداری کرد. همچنین با پیش‌بینی رشد ارزش سهام در نیمه دوم ۲۰۱۵ منتظر ماند. پیش‌بینی آن‌ها، نگه‌داشتن سهام تا ارزش حدود ۵۰ دلار بود. «CGI» یک مثال در مورد استفاده از تحلیل‌های تکنیکال و بنیادی است. در یادداشت‌های آینده حتما به موضوع آموزش استفاده از این دو تحلیل مهم می‌پردازیم.