ابزارهای معاملاتی

ابزارهای معاملاتی

کارشناس: رمزریالی که قرار است بانک مرکزی منتشر کند، نوعی پول الکترونیک در داخل کشور از جنس ریال خواهد بود. 14.06.2022, اسپوتنیک ایران

به گزارش اسپوتنیک به نقل از "تسنیم"، طهماسب مظاهری، رئیس‌کل اسبق بانک مرکزی با برشمردن ویژگی‌های رمزریال که قرار است شهریور راه‌اندازی شود، اظهار داشت که رمزریالی که قرار است بانک مرکزی منتشر کند، نوعی پول الکترونیک در داخل کشور از جنس ریال خواهد بود.مظاهری با تأکید بر اینکه حرکت دنیا به‌سمت رمزارز واحد جهانی است، بر این باور است که رمزارزهای فعلی و نیز ابزارهای مبادله کالایی عرضه‌شده توسط شرکتهای بزرگ جهان مقدمات این اتفاق هستند. وی همچنین معتقد است که رمزریال نوعی پول الکترونیک از جنس ریال و ابزاری کنار سایر ابزارهای مرتبط با ریال خواهد بود.این رئیس اسبق بانک مرکزی با اشاره به ویژگیهای رمزریال، با ابزار نگرانی از اینکه تمرکز ریال نزد بانک مرکزی خواهد بود از احتمال تفویض اختیار به برخی بانکهای تجاری خبر می‌دهد. رمزریال می تواند در مبارزه با پولشویی موثر و یاری گر باشد. زیرا بانک مرکزی به طور مستقیم می بیند که چه مقدار پول از کجا و بابت چه کاری و به چه کسی پرداخت می شود.البته باید توجه داشت که اگر حسابهای رمزریال و به همین شکلی که پیش بینی می شود در بانک مرکزی نگهداری شود، مشکل نقدینگی برای بانکهای تجاری ایجاد می شود و بانکهای تجاری دچار کمبود نقدینگی شوند، مگر اینکه بانک مرکزی بخشی از ان را به برخی بانکها تفویض کند یا نمایندگی بدهد.وی در ادامه در باره مزایا و معایبش توضیح داده و گفت: "هنوز نه، به نظرم حجم عملیات در یک معامله به ویژه برای واحد های تولیدی و بازرگانی بزرگ، و با حجم معاملات بالا مانند پتروشیمی، فولاد و غیره می تواند با این ابزار تسهیل شود. عملیات روزانه آنها میلیاردی است. با این کار می توانند سهولت برای انجام معاملات ایجاد کنند.دوم اینکه کنترل بیشتری بر ضریب فزاینده وجود خواهند داشت. صاحب حسابی که رمزارز را دارد مانند این است که در کنار حسابی که در بانکهای مختلف دارد، یک حساب نیز در بانک مرکزی داشته باشد.بانک مرکزی به عنوان نگهدارنده حساب وارد عملیات بانکی می شود. عمده معاملات از طریق حساب بانک مرکزی انجام می شود. اگر رمزریال اینطور طراحی بشود، آن وجوه، به شکل سپرده بانکی در نظام بانک های تجاری به جریان نمی افتد، و با ضریب 7 برابر تبدیل به نقدینگی نمی شود".

نبود ابزار معاملاتی متنوع برای پوشش ریسک در بخش کشاورزی

مهم‌ترین عامل چالش‌های بخش کشاورزی نبود ابزار معاملاتی متنوع برای پوشش ریسک و کاهش التهابات قیمتی در کشور است. وی ادامه داد: به نظر می‌رسد با استفاده فعالان بخش کشاورزی و به ویژه شرکت‌های دولتی از تنوع ابزار معاملاتی موجود در بورس کالا شامل معاملات نقد، نسیه و سلف که هم‌اکنون در بورس کالا برای همه محصولات قابل انجام است، بخش مهمی از این مشکلات حل شود

معاون توسعه بازار و مطالعات اقتصادی بورس کالای ایران با اشاره به اینکه بهتر است کمتر در پی مقصر نابسامانی در بازار شکر باشیم و بیشتر به راه‌حل‌ها بپردازیم، گفت: معتقدم مشکل فقط گرانی نیست، گاهی اوقات مشکل عدم وجود تقاضا برای محصولات تولید‌کنندگان نیز بسیار دردناک و مساله آفرین است. به‌عنوان مثال گاهی قیمت مرغ کفاف هزینه جاری مرغداران را نمی‌دهد و به فاصله کمتر از دو ماه موضوع کاملا به عکس می‌شود و صدای مصرف‌کنندگان از رشد قیمت‌ها بلند است.

محمد اسکندری خاطرنشان کرد: شاید بتوان گفت مهم‌ترین عامل چالش‌های بخش کشاورزی نبود ابزار معاملاتی متنوع برای پوشش ریسک و کاهش التهابات قیمتی در کشور است. وی ادامه داد: به نظر می‌رسد با استفاده فعالان بخش کشاورزی و به ویژه شرکت‌های دولتی از تنوع ابزار معاملاتی موجود در بورس کالا شامل معاملات نقد، نسیه و سلف که هم‌اکنون در بورس کالا برای همه محصولات قابل انجام است، بخش مهمی ابزارهای معاملاتی از این مشکلات حل شود. البته تعریف معاملات آتی و اختیار معامله و فعال شدن صندوق‌های کالایی در بورس که جزو برنامه‌های سال جاری بورس کالا است، نیز تاثیر بسزایی در مدیریت این التهابات دارد و البته این تاثیر فقط با تعریف قرارداد و ابزار محقق نمی‌شود و لازم است فعالان بازار نیز به سمت این ابزار هدایت شوند که با وجود موضع مثبت وزارت جهاد کشاورزی در مورد این مقوله، در این زمان امیدواری ما برای تحقق این مهم از هر زمان دیگری بیشتر است.

معاون توسعه بازار و مطالعات اقتصادی بورس کالای ایران با اشاره به نقش سازمان حمایت از مصرف‌کنندگان و شورای رقابت در آرامش بازارها و تنظیم نظام عرضه و تقاضا عنوان کرد: به نظر می‌رسد وجود این سازمان‌ها در حالتی که تنوع ابزار معاملاتی و حضور فعالان اصلی این بازارها در یک بازار شفاف با دست‌اندازهای بعضا ارادی و بعضا ساختاری مواجه است، موضوعی اجتناب‌ناپذیر باشد. وی یادآور شد: در صورت وجود بازارهای شفاف عادلانه و رقابتی در کنار سیاست‌های تعرفه‌ای و بازرگانی مبتنی بر واقعیات و عرضه و تقاضای واقعی بازار که از بازارهای سلف و آتی برآورد می‌شود، به نظر می‌رسد این سازمان‌ها خود نیز علاقه‌ای به ورود به حوزه بازرگانی نداشته باشند و چه بسا بعضا فلسفه وجودی خود را نیز از دست بدهند.

اسکندری گفت: به هر حال در صورت حضور فعالان در بازارهای شفاف و رقابتی در کنار اراده مثبت آنها برای این حضور و عدم استفاده آنها از بورس به‌عنوان ابزاری برای توجیه برخی رفتارها و معاملات و قیمت‌ها و شرایط معاملات خود در بازارهای بیرون از بورس، یک شرط لازم برای حضور کمتر این گونه نهادها در عرصه اقتصاد و بازرگانی است.

وی با ریشه‌یابی دلیل عدم توسعه معاملات اعتباری در بورس کالا با توجه به نقدینگی پایین صنایع پایین‌دستی عنوان کرد: مشکل معاملات اعتباری از یکسو به محدودیت نقدینگی فروشندگان بر می‌گردد و از سوی دیگر نیز مشکل تسویه این گونه معاملات است که عملا بستری برای تسویه داخل پایاپای این گونه معاملات در بورس وجود ندارد و طرفین باید تسویه بخش اعتباری معاملات انجام شده خود در بورس را به‌صورت توافق خارج از بورس انجام دهند. اسکندری خاطرنشان کرد: برای رفع این معضل البته بورس کالا تمهیداتی اندیشیده است که باتوجه به انتقال پایاپای بورس کالا به شرکت سپرده‌گذاری مرکزی، لازم است مذاکرات با آن شرکت و تحت نظارت سازمان بورس برای ایجاد بستر معاملات اعتباری در بستر اتاق پایاپای انجام گیرد. وی خاطرنشان کرد: البته اعطای اعتبار از سوی کارگزاران نیز راهکار دیگری است که فعلا در سطح سیاست‌گذاری و نظارت چندان موافقتی با آن وجود ندارد و البته دلایل مخالفان این موضوع هم چندان ضعیف نیست.

اسکندری در پایان گفت: از سوی دیگر مذاکراتی با برخی بانک‌ها برای اعطای اعتبار به خریداران محصولات کشاورزی از بورس کالا در حال انجام است که به‌طور خاص در مورد محصولات مشمول ماده 33 قانون افزایش بهره‌وری بخش کشاورزی، این اعتبار در دست مذاکره است و در صورت وجود تقاضا برای استفاده ابزارهای معاملاتی از این اعتبار برای خریداران این محصولات، این امکان به‌صورت دریافت مستقیم اعتبار از برخی بانک‌ها قابل پیگیری است.

اظهار امیدواری نسبت به افزایش عمق معاملات بورس با ابزارهای جدید

مدیریت نظارت بر بورس‌های سازمان بورس با اشاره به ابزارهای جدیدی که قرار است تا پایان سال وارد بازار سرمایه شود، گفت: موضوعات مربوط به IT یکی از مسائلی است که برای هر ابزار مالی جدیدی در نظر گرفته می شود، ما به افزایش عمق معاملات از طریق ابزارهای مالی جدید امیدواریم.

محسن خدابخش در گفت‌وگو با ایسنا، در پاسخ به اینکه آیا امیدوار هستید که عمق معاملات آتی سبد سهام مقدار مناسبی باشد، اظهار کرد: موضوعات مالی و IT خیلی به هم وابسته هستند. ما موضوعات مربوط به IT را در ابزار آتی معاملاتی سبد سهام شروع کردیم و شرکتی که این سیستم را نوشته به راه‌اندازی این ابزار کمک کرده است.

وی افزود: با توجه به اینکه این ابزار تک سهم نیست و روی شاخص تعریف شده است و با توجه به موضوعات زیرساختی که برای IT آن فراهم شده من امیدوارم این معاملات مورد استقبال قرار گیرد.

مدیر نظارت بر بورس‌های سازمان بورس در پاسخ به اینکه آیا فروش استقراضی تا پایان سال قطعا عملیاتی خواهد شد، گفت: اگر بحث فقهی آن حل شود و مدلی داشته باشیم که با آن مسائلی که کمیته فقهی سازمان تاکید دارد را در نظر داشته باشد فروش استقراضی هم به بازار سرمایه می‌آید.

خدابخش در پاسخ به اینکه آیا در راه اندازی این ابزار معاملاتی با مشکلات زیرساخت معاملاتی هم مواجه‌اید، گفت: یک پایه هر ابزار جدیدی IT است. با توجه به اینکه در فروش استقراضی بدون اینکه سهامی داشته باشیم باید آن را به فروش برسانیم یک سری تغییراتی باید در سامانه معاملاتی به وجود آید. چون از جمله چیزهایی که در سامانه معاملاتی چک می‌شود این است که فروشنده باید آن دارایی پایه را داشته باشد.

به گزارش ایسنا، سازمان بورس به تازگی اعلام کرده که تا پایان سال جاری ابزار معاملاتی جدید از جمله وارانت و فروش استقراضی با بازار سرمایه خواهد آمد. این سازمان تاکید کرده است که ابزارهای مالی کلاسیک تا زمانی که در کمیته فقهی تایید نشوند در بازار سرمایه ایران مورد استفاده قرار نمی‌گیرند.

ابزارهای معاملاتی جدید بزودی عملیاتی می شود

معاون نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس و اوراق بهادار از بهره برداری از ۲ ابزار مهم در بازار سرمایه با عنوان «صندوق در صندوق» و «صندوق سرمایه گذاری خصوصی» خبر داد.

به گزارش ابزارهای معاملاتی شبکه خبری بانک و بیمه "بینا" به نقل از شبکه خبری اقتصاد و بانک ایران

از سنا، سعید فلاح پورگفت: «صندوق در صندوق» و «صندوق سرمایه گذاری خصوصی » ۲ ابزار مهمی بود که اکنون به بازار سرمایه ما وارد شده اند و به مرحله بهره برداری رسیده اند. همواره جای دو صندوق مهم که کاربردهای زیادی هم دارند در بازار سرمایه خالی بود و این صندوق ها اکنون به بازار معرفی شده اند و قابل بهره برداری هستند.

وی با بیان اینکه برای راه اندازی این ۲ صندوق از طرف سرمایه گذاران و فعالان بازار سرمایه تقاضای زیادی وجود داشت، افزود: صندوق سرمایه گذاری خصوصی، مزایای بسیاری برای اقتصاد ملی به همراه دارد. صندوق سرمایه گذاری خصوصی که بخشی از منابع آن از طریق سرمایه عمومی سرمایه گذاران و بخشی دیگر از طریق بخش خصوصی تامین می شود، سهام شرکت هایی که ممکن است در مدیریتشان مشکلاتی داشته باشند یا شرکت های سهامی عامی که سودآوری مناسبی ندارند را تملک می کنند.

این مقام مسئول خاطرنشان کرد: این صندوق ها می توانند تغییرات اساسی و بنیادی ایجاد کنند و ممکن است حتی نحوه مدیریت شرکت را تغییر دهند و زمانی که شرکت ها به سود دهی رسیدند و به مدار تولید بازگشتند، با استراتژی خروج از بنگاه هدف خارج می شوند.

معاون نظارت بر نهاد های مالی سازمان بورس و اوراق بهادار افزود: وضعیت بنگاه های تولیدی نابه‌سامان، توسط این صندوق ها اصلاح می شود. برای مثال ممکن است که یک شرکت حقوق معوقه داشته باشد یا نیاز باشد برای آن کسب و کار جدید تعریف شود، در اینجا صندوق های خصوصی می توانند این مشکلات را برطرف کنند.

به گفته فلاح پور، این صندوق ها در دنیا به صورت گسترده مطرح هستند و بازدهی های خوبی دارند و می توانند درادامه صندوق های جسورانه فعالیت کنند.

وی به اهمیت راه اندازی ابزار صندوق در صندوق نیز اشاره کرد و گفت: این ابزار صندوق بزرگی است که با هدف متنوع سازی سایر صندوق های سرمایه گذاری طراحی شده و اساسا کار آن مدیریت ریسک و سرمایه منابع بزرگ است.

راه اندازی صندوق املاک و مستغلات در آینده ای نزدیک

معاون نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس همچنین از راه اندازی صندوق سرمایه گذاری املاک و مستغلات در آینده ای نزدیک خبر داد و گفت: یکی دیگر از صندوق هایی که راه اندازی آن در دستور کار سازمان قرار دارد و جای آن در بازار سرمایه کشور ما خالی است، صندوق سرمایه گذاری املاک و مستغلات است. افرادی که در کسب و کار املاک و مستغلات هستند، می توانند از طریق این صندوق و با سرمایه گذاری عمومی، تامین مالی انجام دهند.

عضو هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار با بیان اینکه موسسین نیز می توانند املاک خود را به عنوان آورده به صندوق وارد کنند، افزود: سود اصلی دارندگان واحدهای این نوع از صندوق ها با اجاره بهای املاک و همچنین سودهای ناشی از خرید و فروش تامین می شود.

معاون نظارت بر نهادهای ابزارهای معاملاتی مالی سازمان بورس و اوراق بهادار به شرایط فعلی صندوق های جسورانه نیز اشاره کرد و گفت: برای توسعه صندوق های جسورانه اختیارات مناسبی به فرابورس داده شده است و فرابورس همواره تلاش کرده تا این صندوق‌ ها را به خوبی معرفی کند.

سعید فلاح پور ادامه داد: توسعه ابزار های نوین در بازار سرمایه کشور و تنوع صندوق ها با هدف مدیریت ریسک و تامین مالی بخش مولد اقتصاد از اهداف سازمان بورس است و صندوق های جسورانه نیز بر اساس همین رسالت راه اندازی شد. البته راه زیادی تا بلوغ کامل صندوق های جسورانه باقی مانده اما قطعا آینده روشنی پیش روی صندوق ها و ابزار های نوین بازار سرمایه کشور است.

پشت پرده افت اخیر بورس! / بورس ابزار مهار انتظارات تورمی

اصلاح بازار سرمایه در شرایطی که تورم در ایران و جهان روندی صعودی دارد و شرکت ها در صورت های مالی سودساز بوده اند دور از انتظار بود و به نظر می رسد، دست هایی پشت این مسأله هستند.

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری موج، بورس در هفته اخیر روندی نوسانی داشت و روز دوشنبه بعد از تعطیلات با افتی ۳۰ هزار واحدی تمام آرزوهای سهامداران برای جبران زیان های قبلی آنها را به تلی از خاکستر بدل کرد و بعد از آن در روز سه شنبه و چهارشنبه اگرچه بازار تا حدودی متعادل شد، اما به دلیل اینکه خروج سرمایه های سنگین در بازار سهام رخ داد و از طرف دیگر ورود پول از بازار سهام به بازار بدهی منتقل شد، این سیگنال به سهامداران داده شد که عملا رشد بازار تحت تاثیر ورود نقدینگی بوده که قرار نبوده به صورت پایدار در بازار سرمایه حضور داشته باشد و گویا ماموریت آن حفظ شاخص کل در یک محدوده بالای یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد بوده تا مانع از خروج سرمایه از بازار شود.

یک کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری موج با اشاره به اینکه در هفته های اخیر خبرهایی درباره برجام، قطعی برق صنایع و. سیگنال منفی به بازار داده است، گفت: از آنجایی که چشم انداز روشنی برای سهام در بازار سرمایه قابل تصور نیست، عده ای سهام خود را به صف های فروش گذاشتند تا با نقد کردن آن و ورود به بازارهای دیگر با روند تورمی اقتصاد حرکت کنند، با این حال این یک تصمیم گیری غیر بنیادی است و نمی توان قیمت سهام در این مقطع را غیر ارزنده دانست، از این رو نوسانات رو به پایین بازار سرمایه نمی تواند خیلی ادامه دار باشد و کم کم تقاضا برای سهام های بنیادی بیشتر می شود.

مهدی دلبر با بیان اینکه افزایش تقاضا برای برخی نمادهای فلزی در نتیجه افزایش نرخ های جهانی کامودیتی ها قابل تصور است شود، اظهار کرد: بازار سهام ایران چند وقت اخیر به صورت یکپارچه رشد نداشته است و برخی از نمادهای بزرگ مانند شاخص رشدی نداشته اند، به همین دلیل این نمادها در موقعیت کنونی می توانند رشد داشته باشند و در مقابل نمادهای کوچک و متوسط اصلاح می کنند، زیرا آنها در هفته های گذشته رشد چشمگیری داشتنه اند؛ هرچند برخی از آنها ارزنده هستند و همچنان در یک روندی صعودی باقی می مانند.

دلبر با تاکید بر اینکه برخی از گروه هایی که در یک سال گذشته سودسازی داشته اند اظهار کرد: هم اکنون نمادهای که نزدیک مجمع عمومی هستند با تقاضای بالای روبرو می شوند، اظهار کرد: در همین مقطع تقاضا باعث می شود که شاخص در این محدوده کف سازی کند یا روند صعودی را آغاز کند، زیرا به جز مجمع عوامل بنیادی باعث می شود تا تک نمادهایی که ارزندگی بالایی دارند روند صعودی خود را ادامه دهند. به همین دلیل شاخص کل بورس در مقطع کنونی با کف فاصله چندانی ندارد و بیشتر از پیش به نظر می رسد نوسانات مقطعی داشته باشد و بعد از آن دوباره روند صعودی خود را طی کند.

ادامه تورم در بازارهای جهانی

همچنین یک کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با خبرنگار اقتصادی موج با اشاره به اینکه بورس از روز سه شنبه معاملات متعادلی داشته است اظهار کرد: هرچند ارزش معاملات در سال ۱۴۰۰ برای نخستین بار سه شنبه همین هفته گذشته به زیر ۴ هزار میلیارد تومانی افت داشته که یک سیگنال منفی برای بازار بود، اما با توجه به اینکه روز چهارشنبه بازار متعادل بود پیش بینی می شود روند بهتر شود، زیرا بهبود وضعیت کرونا در چین تقاضا در بازار نفت را افزایش داده است و از آنجایی که اروپا که تا قبل از جنگ روسیه حدود ۳۸ درصد از تقاضای نفت خود را از روسیه تامین می کرد در شرایط کنونی منبع مطئنی برای تامین سوخت خود ندارد؛ این مساله خبر مثبتی برای اقتصاد ایران و به ویژه نمادهای پالایشی در بورس است.

سارا فلاح با بیان اینکه اختلاف ۳۰ درصدی بین ارز آزاد و ارز نیمایی باعث شده عرضه در بازار سهام افزایش یابد، اظهار کرد: وضعیت قالب تمام بازارها تورمی است و قیمت مواد غذایی همچنان در بازار جهانی روندی صعودی دارد، از این رو تورم در اقتصادهای بزرگ ادامه می یابد. بنابراین پیش بینی می شود بازار در روزهای آینده متعادل تر دنبال شود، هرچند ممکن است در ابتدای روز کمی معاملات منفی شود اما رفته رفته تقاضا برای خرید نمادها بیشتر می شود.